ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ ОПЦИОННОГО ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ БЛЭКА-ШОУЛЗА
Ключевые слова:
Банк, Стоимость, Опцион, Опционное ценообразование, Модель Блэка-Шоулза, ВолатильностьАннотация
На сегодняшний день развитие мирового финансового рынка в большой степени определяется банковским сектором экономики. Быстрое развитие банковского сектора усиливает конкуренцию между банками, поэтому они уделяют большое внимание реализации своего потенциала. Банк стремится поддерживать конкурентоспособность, создавать благоприятную атмосферу вокруг банка и принимать правильные управленческие решения в целях недопущения снижения курса акции, если такие присутствуют на бирже. Все большую популярность набирает концепция управления стоимостью компании. Оценка стоимости коммерческого банка показывает, может ли он привлекать дополнительные средства, выступает критерием финансовой устойчивости. Исходя из этого, вопрос рыночной стоимости актуален, в том числе и для коммерческих банков.
Согласно методу реальных опционов, стоимость банка можно представить как стоимость колл-опциона на покупку. Данный метод обладает рядом преимуществ: он учитывает ожидания инвесторов и динамику развития компании, в большей мере опирается на расчетные показатели, вследствие чего отлично подходит для использования компьютерных мощностей. Показано применение этого метода на примере российского банка и способ корректировки статистических параметров оценивания.
